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政策風向前瞻
率僅0.4％，民間投資2.9％，民間消費
2.6％，這個成長動能皆不及1990年代
的三分之一，如此經濟哪熱得起來？
真的，台灣經濟已很久沒熱過
了，自2011年3月以來台灣已出現兩次
擴張期（expansion），但近7年並未
亮出一顆紅燈、黃紅燈（代表景氣熱
絡）。自從有景氣燈號以來，不曾出
現過這般景象，不曾出現擴張期沒有
紅燈的情況。若有人問：「沒有紅燈
的擴張期，還算擴張期嗎？」在國發
會的認定裡仍算擴張，只是擴張力道
是微弱的。
依國發會的判斷，自2016年下半
年台灣景氣應該已進入擴張期，以歷
年平均擴張期38個月來算，今年全年
都在擴張期之內，如果景氣循環理論
可靠的話，那麼今年台灣的經濟雖依
舊亮不出紅燈，不太可能回到1990年
代的繁榮，但應該仍屬平穩，2％的經 ◆2016年下半年起，台灣景氣應該已進入擴張期，以歷年平均擴張期38
濟成長，大抵如此。
個月來算，今年全年都在擴張期之內。 （圖／本報資料庫）
依主計總處去（2017）年底的預
測，今年經濟成長率2.29％、出口成 近兩年台灣經濟成長預測
長4.51％、民間投資2.83％、民間消費
2.08％，不論內需、外貿表現都「非 預測機構 2017年 2018年
常溫和」。而國發會所發布的景氣領 主計總處（2017.11.24） 2.58 2.29
先指標也呈現相同的態勢，去年底領 中 研 院（2017.12.22） 2.64 2.43
先指標雖持續回升了6個月，但累計6 中 經 院（2017.12.19） 2.53 2.27
台 經 院（2017.11.15） 2.50 2.30
資料來源：國發會 單位：％ 製表：于國欽
個月的升幅僅1.33％，可說是有氣無力的復甦。 勢。」而主計總處則在預測報告中說：「要關注
今年全球景氣雖樂觀，但經濟難免受國際政 美國稅制改革對全球金融市場的影響，還要注意
治影響，國發會在景氣報告中提醒：「國人需 中國大陸一帶一路政策對我國的衝擊，至於朝鮮
注意民粹政治風潮、及地緣政治不確定性升高 半島、中東等地緣政治情勢對全球經濟的影響，
的風險，還要注意主要國家貨幣政策正常化的走 也需密切注意。」 （文／于國欽）
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